（来源：英大期货）股票有杠杆吗
摘要：
美国7月CPI同比低于预期，环比涨幅较6月放缓，核心CPI环比高于预期，但数据显示商品通胀压力有所缓解，并未出现市场担忧的关税推动通胀上升的情况，叠加此前美国7月非农数据引发的劳动力市场放缓的担忧，市场对美联储9月降息的预期大幅提高，美指走低，提振铜铝价格上涨。铜基本面来看，消费逐步复苏，下游采购热情有所好转，但消费尚未出现明显回暖。铝基本面来看，供应端铸锭量增加，消费端部分行业表现弱稳格局，线缆行业受电网订单支撑整体持稳，但型材、铝箔等行业仍受淡季需求疲软影响，旺季特征尚未完全显现，价格走高对消费仍有抑制，铝锭仍有累库压力。
今日铜铝价格高开震荡。截至8月13日收盘，沪铜主力CU2509合约收报79020元/吨，涨0元/吨，涨幅0.00%。沪铝主力AL2509合约收报20735元/吨，涨35元/吨，涨幅0.17%。
宏观消息面，据华尔街见闻讯，8月12日，美国劳工统计局公布数据显示，7月份，美国CPI环比上涨0.2%，符合市场预期，与6月份0.3%的涨幅相比有所放缓。同比来看，CPI上涨2.7%，低于市场预期的2.8%，与6月份持平。核心CPI方面，剔除波动较大的食品和能源价格后，7月份环比上涨0.3%，符合预期；但同比涨幅达到3.1%，高于预期的3.0%，创下自2月份以来的新高。值得注意的是，“超级核心CPI”（即不包括住房的服务业通胀）环比上涨0.55%，为1月以来的最高水平；同比涨幅达到3.59%，创2月以来的新高。交通运输成本和医疗服务成本的显著上涨是“超级核心CPI”走高的主要原因，而这些领域似乎并未受到关税政策的直接影响。相比之下，剔除食品和能源的商品价格涨幅相对温和，显示商品通胀压力有所缓解。不过，玩具、体育用品以及家居用品等受关税影响的品类价格仍在上涨，尽管涨幅较上月有所放缓。有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos表示，7月份通胀报告使降息的可能性进一步增加。鉴于人们对劳动力市场放缓的担忧日益加剧，物价压力缺乏突然性的加速，很可能消除了降息的一个障碍。CPI数据公布后，金融市场对美联储降息的预期迅速升温。根据交易数据，市场目前预计美联储在9月会议上降息的概率高达95%。
铜现货市场方面，据SMM讯，日内现货升水继续坚挺，尽管有部分进口货源补充，但贸易商在C结构以及票据市场表现好的情况下仍继续收货。采购情绪较昨日小幅提升。8月13日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水140-升水260元/吨，均价报价升水200元/吨，较上一交易日上升50元/吨；SMM1#电解铜价格79070~79230元/吨。广东地区可流通货源减少持货商积极挺价，整体交投好于昨日。
铝现货市场方面，据SMM讯，华东地区，市场长单收货需求仍在。中原市场今天成交一般，价格上涨后下游接货能力走弱。8月13日，SMM A00铝报20760元/吨，较上一交易日上涨120元/吨，对2508合约贴水20元/吨，较上一交易日收窄10元/吨。
总的来看，美国7月CPI同比低于预期，环比涨幅较6月放缓，核心CPI环比高于预期，但数据显示商品通胀压力有所缓解，并未出现市场担忧的关税推动通胀上升的情况，叠加此前美国7月非农数据引发的劳动力市场放缓的担忧，市场对美联储9月降息的预期大幅提高，美指走低，提振铜铝价格上涨。铜基本面来看，消费逐步复苏，下游采购热情有所好转，但消费尚未出现明显回暖。铝基本面来看，供应端铸锭量增加，消费端部分行业表现弱稳格局，线缆行业受电网订单支撑整体持稳，但型材、铝箔等行业仍受淡季需求疲软影响，旺季特征尚未完全显现，价格走高对消费仍有抑制，铝锭仍有累库压力。
作者:李全冲从业资格证号:F3008176投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2025.8.13标题:美联储降息预期攀升，提振铜铝价格走高
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