5月29日股票t+0平台交易，A股光纤板块逆势拉升，杭电股份（603618）、远东股份涨停，亨通光电、长飞光纤、通光线缆、中天科技等个股纷纷走强。
消息面上，5月25日，中国电信在其官方采购网站上发布公告，启动室外光缆、引入光缆、一级干线光缆及干线光缆接头盒等产品的集中采购项目资格预审，这是今年中国电信集团层面的首个大规模光缆集采项目。公告显示，本次采购主要面向2026年至2027年度各类光纤光缆建设工程，具体采购规模尚未披露，实际数量将根据后续单项工程需求确定。
电信运营商一直是国内光缆行业最稳定的需求来源。此前，由于光纤光缆价格大幅上涨，部分集团层面的集采节奏有所放缓，需求更多转由省级分公司分散招采，此次集团重启大规模集采，被市场视为需求修复的信号之一。
不过，从更长期来看，驱动光纤板块上行的核心动力仍来自AI算力基础设施建设。
中信建投证券认为，随着全球光模块需求在2026年继续高增长，对应光纤需求也将同步提升（主要体现在Scale-out架构扩展）；到2027年前后，Scale-up带来的光纤需求有望逐步放量，康宁预计该部分需求规模或为现有企业网业务的2至3倍。此外，Scale-across架构演进同样将带来新增需求。
华泰证券也认为，尽管市场担忧光纤价格上涨可能刺激企业集中扩产，但未来两年行业新增有效供给仍然有限，景气周期有望延续。一方面，光棒扩产周期较长，且经历上一轮产能出清后，厂商扩产更趋理性；另一方面，高端光纤产能对普通产品形成结构性挤占，进一步压缩普通光纤供给。
与此同时，空芯光纤等高附加值产品的规模化，也成为市场关注焦点。一位头部互联网公司光网络架构师表示，空芯光纤目前已在干线通信、传统数据中心实现应用，但站在AI产业角度，业界更关注其在AI数据中心内部的落地场景与实际价值。
“我们已与业内头部空芯光纤企业对接，希望共同开展试点验证，将空芯光纤在时延、传输性能方面的优势量化清楚，测算它对大模型Token产出和推理效率的实际赋能价值。如果验证结果表明降本增效有效，我们也会联合产业链推动空芯光纤的成本下降和规模部署，让整个AI产业共同受益。”她表示。
不过，值得注意的是，当前光纤企业股价已较年初大幅上涨，Wind光纤指数年初至今累计涨幅超116%，多只个股市盈率达到历史高位。此前海外市场已给出前车之鉴，业绩增速放缓可能会引发剧烈抛售。
日本线缆巨头藤仓便是典型。作为AI数据中心服务器与交换机光纤电缆核心供应商，藤仓受益于生成式AI算力需求爆发，是日本市场最热门的AI概念股之一。其股价从今年1月21日的低点2700多日元，一路飙升至5月14日的高点7933日元，短短几个月累计涨幅超180%。
然而，在5月14日披露截至2026年3月财年的业绩后，尽管公司业绩表现不俗，但其对下一财年的业绩指引明显低于市场预期，迅速引发市场抛售，公司股价当日大跌19.1%。截至5月29日，藤仓股价收报4771日元，较5月14日的高点下跌近40%。
在业内人士看来股票t+0平台交易，当前不少高科技成长股的估值已提前计入更高的增长预期（price in）。一旦公司业绩指引未能达到市场预期的“更高门槛”，估值体系就可能面临修正，承受回调压力。
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